炒舖摩風盛 動輒加租一半 息低熱錢流入 舖價超97四成

炒舖摩風盛 動輒加租一半 息低熱錢流入 舖價超97四成
 (明報)2010年11月22日 星期一


【明報專訊】政府上周五落重藥抑制住宅炒風，有資深炒家估計，部分資金可能流至商舖炒賣市場，令炒舖火上加油；其實，商舖價格已被炒至超越1997年巔峰近四成，今年第三季「確認人交易」（俗稱「摩貨」，即未正式成交前轉售第三者）金額也創近5年新高。

這股炒風開始帶起加租潮連累租戶，近月旺角    銅鑼灣    部分地舖的租金大加近五成，店主唯有扭盡六壬掙扎求存，包括暫時凍結加薪或改為24小時營業增加收入，有老店更因此被迫結業。

商舖近年炒風比住宅更烈，金管局    數字顯示商舖價格現已超出97年9月高峰38.7%。不過，政府上周五只宣布向兩年內轉售的住宅物業出重招，徵收5%至15%不等的額外印花稅，反而商舖短炒仍不受限制。

三分一旺區連鎖店料虧本

美聯物業    稱，今年舖租雖然大致只升了約10％至15%，但部分旺角、銅鑼灣旺舖新租約租金升幅近五成。美聯數據亦顯示商舖今年第3季總成交額近153億元，創97年以來新高，其中9.08億（5.9%）屬「摩貨」交易，以金額論亦是2005年以來最高。美聯物業舖位部董事盧展豪稱，近期部分旺區商舖成交價已高至不太合理，主因是息低及熱錢流入。

連鎖甜品店「許留山」向本報透露，在銅鑼灣怡和街、尖沙嘴    海防道及旺角西洋菜街的地舖都面對大幅加租達15％至50%，影音產品連鎖店「蘇寧鐳射」亦指西洋菜街一地舖最近月租由70萬增加五成至近110萬元，兩集團均批評租金加幅不合理。

有零售業高層指瘋狂加租下，估計西洋菜街大型連鎖店或有三分之一虧本，續租只為了廣告效應。美聯及中原數據則顯示以旺角登打士街為例，一些200至300呎上下的迷你舖位，租金近月勁升五成至8萬到13萬元不等，不少小店已捱不住結業，換成由特許經營小食店（乳酪、奶茶、炸雞等）接火棒續租。

旺區老店被迫結業

摩貨亦令舖價、舖租火上加油，像在通菜街103號地下及閣樓自置3000呎舖經營逾30年的「馬健記圖書」，創辦人去年9月以2600萬賣舖後原以8萬元月租租回舖位一年，未料買家旋即以3450萬把舖位「摩出」轉售第三者，新買家近日即要求馬健記約滿後大幅加租近五成。馬健記職員稱，由於找不到租金合理新舖，書店本月底將結業，員工會失業。

油麻地廟街    36至40號一間糖水舖炒風更驚人，過去一年已轉手7次及出現「摩上摩」，舖價一年間累積上升1.1倍至1370萬元。

資深炒家：收緊按揭無效

商舖瘋狂炒賣已引起金管局擔心，局方上周五稱歷史顯示若樓市大跌，商舖按揭不良貸款比率會遠比住宅為高。為減銀行的風險，金管局上周五宣布銀行將把商舖按揭成數由六成減至五成。


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不過，舖壇資深投資者黃海明認為新措施力度有限，因香港不大可能打擊商舖炒賣，加上市場資金充裕，故他預料一向炒賣住宅及豪宅的炒家可能轉移目標轉炒工商物業，令商舖及寫字樓交投更暢旺。

對收緊工商物業的按揭成數至五成，黃海明認為心理影響大於實際，因炒舖者財力較厚，「政府限制住宅炒賣只會令更多炒家轉至工商物業市場尋寶」。

明報記者 陳志偉 郭楣

亞洲醞釀聯手抗QE2熱錢 中斥利己損他 巴西警告報復

亞洲醞釀聯手抗QE2熱錢 中斥利己損他 巴西警告報復
 (明報)2010年11月5日 星期五

【明報專訊】美國    聯儲局    一如預期開動印鈔機，推出第二輪量化寬鬆（QE2）貨幣政策，面對合共多達9000億美元    （約7萬億港元）將在明年6月底之前氾濫全球，新興國家昨日紛紛開腔，批評聯儲局做法不當，官方新華社    就斥責美國QE2威脅中國和世界經濟，巴西    高官更警告，美國推QE2會招致報復行動。亞洲各國央行    正醞釀聯合行動阻擋熱錢，匯率爭議勢令下周在韓國    召開的G20峰會蒙上陰影。

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中國官方新華社昨發表評論文章，抨擊美國QE2「威脅中國和世界經濟」，催谷熱錢氾濫全球，「利己損他」，又稱「主要儲備貨幣國應採取負責任的貨幣政策」。文章炮轟美國推QE2大印銀紙，變相搞貶值，「不排除（美國）通過美元主動貶值實施『貨幣戰』，轉嫁經濟風險、謀取美元『鑄幣紅利』的意圖」。

新華社文章﹕變相貶值 轉嫁風險

不少分析家指出，聯儲局推出QE2，效果之一是壓低美元、刺激美國出口，其他國家則要承受貨幣升值打擊出口的壓力，以及美元熱錢氾濫所帶來的資產泡沫和通脹威脅。

中國人民銀行    顧問夏斌昨也撰文指出，只要國際未能約束美元等主要國際貨幣發行，「再一次危機仍不可避免」。他呼籲在國際金融監察機制未能完善之際，新興國必須自保，構建防火牆阻擋熱錢。人行貨幣政策委員李稻葵昨直言，QE2對人民幣升值形成一定壓力。

多國考慮資本管制

巴西外貿部長巴拉爾更警告，QE2行動可能引致「報復行動」，令全球貿易保護主義擴散。韓國等多個新興國昨均表示考慮實施資本管制。東亞一些國家亦考慮聯合行動防範熱錢。泰國    財長透露，泰國央行行長曾跟鄰國央行商討，準備有需要時聯合行動，阻止熱錢大幅流入區內。大馬央行行長亦稱，若確保地區穩定的需要增加，亞洲各國央行願意聯合行動。印度    一名財金高官向路透社稱，美國有權刺激自己的經濟，其他國家亦有權謀求自保，下周G20峰會若能就匯率問題達成協議，對兩大陣營來說都是雙贏。

G20匯率爭議蒙陰影

但首爾    G20峰會能否就匯率問題達成協議卻成疑問。巴西總統盧拉直言﹕「美國和中國正在打貨幣戰。全球都知道貨幣戰在進行，我們會採取所需措施確保貨幣不會過高。」除了新興市場，歐洲對美國印鈔亦感不悅。歐元之父蒙代爾稱，QE2對全球各國造成傷害，令歐元兌美元升值，可能引發歐洲通縮。

事實上，QE2印銀紙對振興美國經濟是否有用，也惹來質疑。針對聯儲局宣布明年6月底前額外買債6000億美元，以及繼續動用約3000億美元回籠資金買債，Macroeconomic Advisers LLC的經濟師分析稱，就算聯儲局買入多達1.5萬億美元國債，亦只能將失業率在2011年底前推低0.2%。專研聯儲局歷史的經濟學教授Allan Meltzer昨更在《華爾街日報    》撰文，指已故自由主義經濟學家佛利民不會支持聯儲局主席伯南克    這種印銀紙「谷通脹來刺激經濟」的手法。他指出，佛利民認為央行的貨幣政策是要令貨幣供應穩定，用谷通脹來減失業率並不有效，失業率就算下降也只會是暫時的，稍後將復現。

日央行最可能效法聯儲局

英倫銀行昨議息後，未有宣布新一輪量化寬鬆計劃，歐洲央行昨議息亦維持在1厘水平。日本    央行遷就聯儲局會議押後會議，今日將宣布結果。花旗外匯策略師估計，日本央行最有可能跟隨聯儲局做法。

任志剛斥美不負責任 熱錢勢湧新興市場

任志剛斥美不負責任 熱錢勢湧新興市場
 (明報)2010年11月5日 星期五

【明報專訊】金管局    前總裁任志剛    昨天回應本報提問說，美聯儲局    推出6000億美元    量化寬鬆政策，是不切實際和不負責任。不切實際是因為美國    銀行體系早已「水浸」，注入更多資金亦未必有助美國實體經濟復蘇，反而會連累美國以外各國出現資產泡沫等問題，所以是不負責任的。

美國本土無足夠企業借錢

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任志剛表示，聯儲局多印6000億美元鈔票，最終會全部成為美國的銀行結餘，可供美國銀行    放貸，但美國銀行未必能找到足夠的當地企業借錢，因為有良好信貸實力的企業早已借夠了錢，當前美國面對的不是信貸資金不足的問題。

內地有匯管 抗QE2能力強

相反，若有金融機構向美國銀行借貸，表明投資海外資產，例如投資澳元再去炒地產，而美國銀行一經評估，發現美國以外其他不少地區，匯率又升、資產價格又升，要找到可信的抵押品，實在「易過借火」，所以大量的QE2（第二輪量化寬鬆政策）釋出的資金，最終很可能成為流進包括香港在內的新興市場的熱錢。

任志剛認為，內地的情况較佳，因為中國有能力自行加息，兼且一直有外匯管制，對抗QE2能力相當強。