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2010-08-03

﹕師奶炒匯兵團 驚動索羅斯

特稿﹕師奶炒匯兵團 驚動索羅斯
 (明報)2010年8月3日 星期二

【明報專訊】平凡師奶變投資高手的故事,令人記憶猶新的是年前無線電視劇《師奶股神》。劇中女主角被野心家「栽培」成點石成金的「股神」,結果在股災中原形畢露,損失慘重。為求翻身,她用家人儲蓄借孖展,結果欠下巨債。現實中的日本    「渡邊太太」們,亦是透過孖展來實現以小博大的發財夢。

銀行超低息 存戶尋高回報

日本儲蓄高達1500萬億日圓    ,被視為全球最大的隱形財富,過去日本人多只將錢儲存在銀行,但銀行的超低息,卻迫使很多存戶轉而尋求較高回報,因此「渡邊太太」紛紛炒匯,希望透過利差交易增加手上資金的回報,孖展槓桿令回報增加,這個龐大的炒匯兵團,更成了左右全球匯市走勢的一股重要力量,日圓由2000年至2007年中持續弱勢,一大原因便是因為師奶兵團興風作浪,令日圓大量外流。有分析更認為,平民炒家們促使日本熱錢流向國際,間接為金融泡沫推波助瀾。

信貸危機爆發 師奶輸身家

到了2007年信貸危機,這群投資者因擔心日圓上升風險增加,紛紛開始平倉,從而加劇市場波動。金融大鱷索羅斯2007年3月便將市場大幅波動,歸咎於日圓利差交易。環球投資者大規模平倉,推高日圓匯價,未及甩身的日本散戶損失慘重。一名叫伊東的家庭主婦,2007年8月眼見日圓大升5%,但卻深信日圓會回落,決定不沽手上貨幣,結果將一家10萬美元    儲蓄輸清光。日本政府不得不亡羊補牢,推出措施保護這班欠缺投資經驗的散戶。目前,利差交易焦點由日圓轉向美元,美國    經濟增長疲弱,聯儲局    死守零利率政策,驅使投資者借美元炒外幣。但「渡邊太太」的例子說明,大規模利差交易一旦逆轉,足以造成巨大震盪。

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