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2011-06-13

英超霸主曼聯商討來港上市套現 估值215億 參考Prada表現定去向

英報﹕曼聯商來港上市 估值215億 參考Prada表現定去向


明報 
6/13/2011


【明報專訊】負債纍纍的英超霸主曼聯有可能來港上市,據英國《星期日泰晤士報》報道,曼聯班主格拉沙家族(Glazers)最近與多間投資銀行商討,可否把曼聯跨境來港上市套現,因為在香港上市有望取得比在英國上市更高的股價,而球隊上市估值初步達到17億英鎊(約215億港元),較2005年格拉沙家族把曼聯私有化時的收購成本高1.2倍。報道稱,若今日開始在港招股的名牌Prada上市後股價表現優秀,相信可提高格拉沙家族申請曼聯來港上市的意欲。


Investment


曼聯要是真的來港上市,將成為繼「伯明翰環球」(2309)之後本港第二隻英超概念股,不過伯明翰早前降班後股價大瀉令股民損失慘重。3名著名股評人陳永陸、鄧聲興及鄺民彬不約而同警告,即使投資於著名球隊如曼聯,風險一樣極高,因為球星隨時轉會,球隊表現亦難有長期保證,故投資價值恐有限。


班主舉債失人心 球迷擬杯葛


身為曼聯忠實球迷的立法會議員張文光,更指不少球迷如他已對班主格拉沙家族失去信任,要是曼聯來港上市,他會考慮號召球迷杯葛認購,因他擔心支持上市,只會令曼聯進一步被利用作為借貸工具。他並質疑格拉沙家族以高息貸款買入曼聯後,疑把它當搖錢樹,致曼聯負債,令球迷心痛,他早前與全球不少球迷已購入「反格拉沙頸巾」以示不滿。
近年多虧損 負債66億


早前歷史性第19次奪得英超冠軍的曼聯,球迷之多,可說全球數一數二,亦是本港最受歡迎的英超球隊之一。它在09/10年度營業額達36億港元,經營利潤更達破紀錄的12.73億港元(1億鎊),可是在扣除利息及稅項等支出後,球隊實際上卻虧損10.56億港元,球隊總負債更不跌反升至66億港元。


造成虧蝕,是因為格拉沙家族05年以7.9億英鎊(近100億港元)收購曼聯時,資金主要是來自槓桿式財技即高息貸款,沉重利息負擔遂蠶食了曼聯近年大部分的利潤。事實上曼聯過去4年有3年錄得虧損(見圖),表面看來似乎難以符合港交所要求申請上市公司須連續3年獲利的要求。


亞洲受歡迎 股價或高於倫敦


《星期日泰晤士報》報道,近來不少一線消費品如新秀麗、Prada相繼來港上市,刺激到美國格拉沙家族考慮是否下同樣的決定,因為曼聯若在本港上市,以曼聯在亞洲的受歡迎程度而言,股價相信可比在英國上市更高。報道稱,格拉沙家族近日曾與多間投資銀行初步商討在港上市是否可行,銀行家推算曼聯上市估值可達17億英鎊(約215億港元),較格拉沙家族05年私有化曼聯時的成本近8億英鎊高1.2倍。


曼聯近年不止一次傳出賣盤消息,卡塔爾王族去年曾初步表達收購曼聯的興趣,但被拒絕,由高盛資產管理主席奧尼爾號召其他曼聯球迷組成的「紅武士」(Red Knights)組織,也曾研究買入曼聯,亦告失敗。