任志剛斥美不負責任 熱錢勢湧新興市場
(明報)2010年11月5日 星期五
【明報專訊】金管局 前總裁任志剛 昨天回應本報提問說,美聯儲局 推出6000億美元 量化寬鬆政策,是不切實際和不負責任。不切實際是因為美國 銀行體系早已「水浸」,注入更多資金亦未必有助美國實體經濟復蘇,反而會連累美國以外各國出現資產泡沫等問題,所以是不負責任的。
美國本土無足夠企業借錢
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任志剛表示,聯儲局多印6000億美元鈔票,最終會全部成為美國的銀行結餘,可供美國銀行 放貸,但美國銀行未必能找到足夠的當地企業借錢,因為有良好信貸實力的企業早已借夠了錢,當前美國面對的不是信貸資金不足的問題。
內地有匯管 抗QE2能力強
相反,若有金融機構向美國銀行借貸,表明投資海外資產,例如投資澳元再去炒地產,而美國銀行一經評估,發現美國以外其他不少地區,匯率又升、資產價格又升,要找到可信的抵押品,實在「易過借火」,所以大量的QE2(第二輪量化寬鬆政策)釋出的資金,最終很可能成為流進包括香港在內的新興市場的熱錢。
任志剛認為,內地的情况較佳,因為中國有能力自行加息,兼且一直有外匯管制,對抗QE2能力相當強。
2010-11-05
儲局水淹全球 港府切莫呆坐
儲局水淹全球 港府切莫呆坐
(經濟日報)2010年11月5日 星期五
【經濟日報專訊】美聯儲局 昨宣布,推出總值六千億美元 的次輪量化寬鬆貨幣政策,目的應是通過狂印美鈔令全球資金氾濫,谷起世界尤其新興市場泡沫,藉此拉動美國 出口、經濟與就業;身處這個空前泡沫危機,港府不能呆坐,要早謀對策。
環球股市昨聞次輪量寬規模達六千億美元,即全線告升,主因是早前儲局將市場對次輪量寬的預期由一萬億、二萬億甚至四萬億美元,成功調控至約五千億美元,令實際規模略勝預期,投資者與炒家亦趁勢推高各地股市。
港雖無險可守 卻非無計可施
至於次輪量寬對美國經濟的直接效用,相信儲局主席伯南克 亦不寄厚望,因首輪量寬規模達一萬七千億美元,仍只能令美國經濟免於蕭條,無法製造強勁復甦或就業,現再投入六千億美元,直接刺激效果恐十分有限。
惟伯南克次輪量寬真正目的,可能不是直接效用,而是間接,即狂印美鈔造成全球資金更氾濫,催谷起全球特別是新興市場的經濟及資產泡沫,從而惠及美國的出口、經濟與就業。
新興市場皆如臨大敵,昨紛表示將推措施限制熱錢流入,惟港府卻似處變不驚,但其實香港最危,本港沒有資本管制,不但資金自由進出,更實行聯滙制度,沒貨幣政策手段迎擊,可說無險可守。
這並不代表港府就應呆坐看本港泡沫不斷吹大,本港阻不了熱錢流入,但仍最少要在、可在兩方面著手,緩減熱錢將造成的衝擊。
其一,遏抑樓市泡沫升勢。樓市飈升不但最惹民怨,樓市泡沫爆破亦會造成嚴重挫傷,港府雖無法消弭樓市泡沫升壓,卻可通過種種措施遏抑炒賣,緩減其升勢,包括調低按揭比率、加印花稅、加強追收炒樓利得稅等;出手更必須要快要持續加力,若等樓市泡沫急脹才出手便太遲。
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效各國危機感 對抗泡沫通脹
其二,紓減基層的高通脹壓力。港府高官呼籲市民要小心股樓泡沫,但即使不參與股樓投資的基層小市民,亦逃不過泡沫經濟造成的高通脹打擊,且他們收入升幅追不上高通脹,生活倍添艱難。港府要備有協助基層應付高通脹的措施,若形勢緊急,甚至要在明年財政預算案前推出。
面對滔滔熱錢,本港雖無險可守,但非無計可施,最令人擔心的是港府取態有欠積極,沒備好與及時推出應對措施,令本港經濟與民生遭嚴重折騰,港府必須向內地與外國政府學習,盡速提高警惕及戒備。
(經濟日報)2010年11月5日 星期五
【經濟日報專訊】美聯儲局 昨宣布,推出總值六千億美元 的次輪量化寬鬆貨幣政策,目的應是通過狂印美鈔令全球資金氾濫,谷起世界尤其新興市場泡沫,藉此拉動美國 出口、經濟與就業;身處這個空前泡沫危機,港府不能呆坐,要早謀對策。
環球股市昨聞次輪量寬規模達六千億美元,即全線告升,主因是早前儲局將市場對次輪量寬的預期由一萬億、二萬億甚至四萬億美元,成功調控至約五千億美元,令實際規模略勝預期,投資者與炒家亦趁勢推高各地股市。
港雖無險可守 卻非無計可施
至於次輪量寬對美國經濟的直接效用,相信儲局主席伯南克 亦不寄厚望,因首輪量寬規模達一萬七千億美元,仍只能令美國經濟免於蕭條,無法製造強勁復甦或就業,現再投入六千億美元,直接刺激效果恐十分有限。
惟伯南克次輪量寬真正目的,可能不是直接效用,而是間接,即狂印美鈔造成全球資金更氾濫,催谷起全球特別是新興市場的經濟及資產泡沫,從而惠及美國的出口、經濟與就業。
新興市場皆如臨大敵,昨紛表示將推措施限制熱錢流入,惟港府卻似處變不驚,但其實香港最危,本港沒有資本管制,不但資金自由進出,更實行聯滙制度,沒貨幣政策手段迎擊,可說無險可守。
這並不代表港府就應呆坐看本港泡沫不斷吹大,本港阻不了熱錢流入,但仍最少要在、可在兩方面著手,緩減熱錢將造成的衝擊。
其一,遏抑樓市泡沫升勢。樓市飈升不但最惹民怨,樓市泡沫爆破亦會造成嚴重挫傷,港府雖無法消弭樓市泡沫升壓,卻可通過種種措施遏抑炒賣,緩減其升勢,包括調低按揭比率、加印花稅、加強追收炒樓利得稅等;出手更必須要快要持續加力,若等樓市泡沫急脹才出手便太遲。
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其二,紓減基層的高通脹壓力。港府高官呼籲市民要小心股樓泡沫,但即使不參與股樓投資的基層小市民,亦逃不過泡沫經濟造成的高通脹打擊,且他們收入升幅追不上高通脹,生活倍添艱難。港府要備有協助基層應付高通脹的措施,若形勢緊急,甚至要在明年財政預算案前推出。
面對滔滔熱錢,本港雖無險可守,但非無計可施,最令人擔心的是港府取態有欠積極,沒備好與及時推出應對措施,令本港經濟與民生遭嚴重折騰,港府必須向內地與外國政府學習,盡速提高警惕及戒備。
2010-11-01
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